3月18日，證監會宣布加大對違規開展私募產品拆分轉讓業務的查處力度，并稱“一經發現，將依法嚴肅處理”。

　　證監會表示，“任何機構或個人不得向非合格投資者募集、銷售、轉讓私募產品或者私募產品收益權，且單一私募產品不得超過法定上限。”

　　對此，聚愛財CEO任衡認為，私募基金審核相對公募基金比較寬松，針對的是風險承受能力比較高的高凈值用戶。私募產品一直以來的起點都比較高，所有的私募基金需要遵從相關證券業協會和證監會的規定，嚴格控制銷售產品的起點和人數。而向普通大眾銷售的這種公募基金，起點相對較低，相應的審核和風險控制要求，都要比私募基金高得多。隨著互聯網金融的興起，私募的拆分應該被嚴格控制，防范私募產品所帶來的金融風險，在不適合人群中傳播，避免普通老百姓由于不了解私募類產品所隱含的風險，而承受不必要的損失。

　　前幾天，陸金所也被爆出涉嫌開設相關業務，此外其他平臺也有此類業務的開設。在證監會叫停私募拆分業務的背后，這種業務究竟存在哪些風險，是否合法?

　　私募拆分涉嫌違規

　　對于這類業務是否合法?證監會相關負責人也對媒體表示過，開展私募投資基金、證券公司及基金子公司資產管理計劃等私募產品或私募產品收益權的拆分轉讓業務，應嚴格遵守《證券投資基金法》、《私募投資基金監督管理暫行辦法》、《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》、《證券公司集合資產管理業務實施細則》等相關法律法規。

　　據悉，監管層在監管中發現一家交易平臺違規開展私募產品收益權的拆分轉讓業務。具體模式是，先設立關聯公司以合格投資者身份購買私募產品，然后通過交易平臺將私募產品收益權拆分轉讓給平臺注冊用戶。此類業務主要涉及三方面違規事項：一是通過拆分轉讓收益權，突破私募產品100萬的投資門檻要求，并向非合格投資者開展私募業務。二是通過拆分轉讓收益權，將私募產品轉讓給數量不定的個人投資者，導致單只私募產品投資者數量超過200個。三是違反關于通過證券交易所等證監會認可的交易平臺，轉讓證券公司及基金子公司資管計劃份額的規定。證監會及時對這種違規開展私募業務的行為進行了查處，并責令該機構停止開展相關業務。目前，該機構已停止開展私募產品拆分轉讓業務，并對存量業務進行整改。

　　私募拆分會導致外部資金池

　　除了涉嫌違規外，業內人士指出，由于部分資管計劃的被動性較強，因此該類“私募拆分”活動容易釀成P2P的“外部資金池”，即P2P平臺將資金池寄營于資管計劃，而規避自設資金池的認定。此外，由于部分平臺該模式依賴度較高，即便其選擇進行整頓、清理或亦需要一定時間才能完成。

　　此前，一些P2P通過上線假標的，然后將投資人的資金都募集到受托公司處，然后再投向定向資管，這個定向資管就成了池子。

　　資金池一直是P2P行業嚴格禁止的事情，一旦涉及資金池，平臺自身風險增大，跑路概率也會變大，有資金池的平臺可能在一開始就是為了自融、跑路。

　　證監會對此類業務的態度是：一經發現，將依法嚴肅處理。對于不合規的做法就應該嚴格制止。現在整個互聯網金融行業處于整改期，對于平臺的各項業務發展處于收緊狀態。平臺在開設業務的時候，不能存在僥幸心理，打擦邊球，做觸碰法律紅線的事情。此外，行業人士認為，這種行為也不應該完全被叫停，而是進行有條件的規范，但是對這種模式也不能持放任態度，該嚴格就要嚴格。