2023年3月28日晚間,TCL中環(huán)《2022年度報告》亮相,公告顯示,2022年,TCL中環(huán)實現(xiàn)營業(yè)收入670.10億元,同比增長63.02%,歸母凈利潤68.19億元,同比增長69.21%,含匯票的經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額95.7億元,同比增長10%,基本每股收益2.12元,同比增長60.71%,總資產(chǎn)首次突破千億達(dá)到1091.33億元,同比增長39.95%。
筆者注意到,TCL中環(huán)2022年營業(yè)收入遠(yuǎn)超2020年、2021年全年營收之和;2022年的歸母凈利潤更是創(chuàng)造了遠(yuǎn)超2018年至2021年全年之和的行業(yè)紀(jì)錄。
對于業(yè)績增長,TCL中環(huán)表示公司堅持技術(shù)創(chuàng)新和工業(yè)4.0制造方式轉(zhuǎn)型,增強(qiáng)內(nèi)生競爭力,實現(xiàn)穿越行業(yè)周期。2022年,在新能源光伏行業(yè)供應(yīng)鏈大幅波動下,保障公司盈利能力和可持續(xù)發(fā)展競爭力。
外銷出貨量穩(wěn)居首位,前瞻性經(jīng)營能力占潮頭
2022年的光伏行業(yè)緊缺與機(jī)遇并行,TCL中環(huán)在應(yīng)對和引領(lǐng)市場格局變化的過程中實現(xiàn)外銷規(guī)模全行業(yè)第一的亮眼業(yè)績。
根據(jù)TCL中環(huán)發(fā)布的財報顯示,2022年,TCL中環(huán)總產(chǎn)能達(dá)到140GW,同比增長59%,產(chǎn)銷規(guī)模同比增長31%,海外市場占有率超60%,持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)。
縱覽2022年,硅料價格大幅波動,峰值價格“狂飆”至310元/kg、硅片價格突破10元/片、電池片價格漲至1.35元,組件價格順勢上漲至2元/W。進(jìn)入四季度,光伏產(chǎn)業(yè)鏈迎來轉(zhuǎn)機(jī),以TCL中環(huán)為代表的硅片企業(yè)戰(zhàn)略性調(diào)整價格策略帶領(lǐng)全產(chǎn)業(yè)鏈價格“退燒”并進(jìn)入降本通道,帶動終端需求提升。
長期看,2022年四季度的產(chǎn)業(yè)鏈變化對于光伏行業(yè)演進(jìn)及TCL中環(huán)個體具有承上啟下的意義。歲末年初,全產(chǎn)業(yè)鏈沿著降本增效通道繁榮發(fā)展,TCL中環(huán)再一次在“緊缺”中展現(xiàn)其穩(wěn)健經(jīng)營能力。在近期高純石英砂緊缺、價格飛漲、企業(yè)自身開工率居于高位的情況下,TCL中環(huán)最新硅片報價與前次相比無明顯波動,且主流N型硅片厚度由140μm/130μm切換為130μm/110μm。以細(xì)線化迅猛演進(jìn)為代表的技術(shù)進(jìn)步意味著公司在市場競爭中獲得定義權(quán),G12系列產(chǎn)品品質(zhì)領(lǐng)先行業(yè)并持續(xù)獲得市場認(rèn)可意味著公司的定標(biāo)權(quán)進(jìn)一步強(qiáng)化,而TCL中環(huán)近期一系列價格策略則體現(xiàn)出其隱藏在定價權(quán)之下的助推全行業(yè)降本和繁榮的決心。TCL中環(huán)通過長期發(fā)展建立的前瞻性考量,與制造能力提升過程中形成的行業(yè)龍頭“定義權(quán)、定標(biāo)權(quán)、定價權(quán)”幫助其自身變得“越來越聰明”,加速內(nèi)部技術(shù)創(chuàng)新與制造方式轉(zhuǎn)型節(jié)奏,提升生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本,有效保證生產(chǎn)穩(wěn)定性的同時,進(jìn)一步保證了整體盈利能力。
光伏需求向好,“雙料冠軍”引領(lǐng)大尺寸、N時代新趨勢
光伏可再生、清潔、低碳、經(jīng)濟(jì)性等優(yōu)勢顯著,終端需求長期向好,相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測2021-2027年光伏裝機(jī)CAGR高達(dá)25%,2023-2027年將新增3TW裝機(jī)規(guī)模。LCOE(平準(zhǔn)化度電成本)是光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素,市場對于大尺寸、高功率、高效率產(chǎn)品需求持續(xù)增長。
終端應(yīng)用釋放明顯信號:210大尺寸產(chǎn)品的市場地位將更加突出。尺寸與組件接觸陽光的面積、發(fā)電效率成正比,210組件兼具高發(fā)電量、高可靠性、高功率、高效率四大優(yōu)勢,可增加電站項目全生命周期發(fā)電總量,降低BOS成本和項目初始投資,并最終降低度電成本。相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示,在2022年度各大央國企公布的約129GW光伏組件集采招標(biāo)規(guī)模中,高功率、大尺寸組件需求旺。作為產(chǎn)業(yè)鏈降本增效的重要一環(huán),相較于傳統(tǒng)硅片,210大尺寸產(chǎn)品優(yōu)勢顯著,TCL中環(huán)于2019年首發(fā)的G12硅片在面積增加的基礎(chǔ)上,實現(xiàn)發(fā)電功率提升2倍,為硅片及下游環(huán)節(jié)帶來更高的利潤增量空間。
2022年被稱為“N型技術(shù)商業(yè)化的元年”,伴隨PERC電池轉(zhuǎn)換效率接近理論值極限,下一代電池技術(shù)路線之爭呈現(xiàn)百家爭鳴態(tài)勢,N型電池轉(zhuǎn)化效率高、低衰減、高雙面率、成本更優(yōu)等優(yōu)勢已獲得行業(yè)共識,以TOPCon、HJT和IBC為代表的N型電池路線在研發(fā)及量產(chǎn)進(jìn)度方面捷報頻傳,電池技術(shù)成熟帶動N型硅片市場需求更加旺盛。此外,N型下游電池技術(shù)路線、工藝多樣,導(dǎo)致N型硅片所需的電學(xué)參數(shù)不同,客制化、定制化要求差異較大,衍生規(guī)模化與個性化生產(chǎn)之間的矛盾,對硅片行業(yè)規(guī)模化的柔性制造能力提出了更高的要求。而這,也在無形之中拉開了TCL中環(huán)工業(yè)4.0先進(jìn)制造模式相較于同行業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢。
TCL中環(huán)作為全球最大的光伏單晶硅片出貨商、全球最大的高效N型光伏單晶硅片制造商和出貨商,是N型硅片、210硅片的“雙料冠軍”,伴隨2023年終端需求回暖,有望迎來發(fā)展新風(fēng)口。
黑燈工廠+智慧工廠,高筑硅片壁壘
TCL中環(huán)基于成熟的技術(shù)積淀和Know-how積累,依托工業(yè)4.0生產(chǎn)體系支撐,在標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)上不斷完善生產(chǎn)定式,開發(fā)“Deep Blue”+AI學(xué)習(xí)模型,提升柔性制造能力,實現(xiàn)大規(guī)模的工藝配方自由切換。
公開材料顯示,TCL中環(huán)已實現(xiàn)產(chǎn)品生命周期價值鏈全流程數(shù)字化管理,實現(xiàn)晶體環(huán)節(jié)勞動生產(chǎn)率同比提升78%、晶片環(huán)節(jié)勞動生產(chǎn)率同比提升48%、單爐月產(chǎn)較行業(yè)領(lǐng)先水平高30%、單公斤出片數(shù)較行業(yè)領(lǐng)先水平高3片以上、單人看爐臺數(shù)達(dá)到384臺/人,以工業(yè)4.0為代表的少人化、智能化的柔性制造模式實現(xiàn)生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量、一致性的大幅度提升,部分環(huán)節(jié)已實現(xiàn)黑燈工廠。
展望2023年,TCL中環(huán)在年報表示“公司將緊抓新能源光伏市場及產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,繼續(xù)著力打造內(nèi)生核心競爭力。圍繞經(jīng)營目標(biāo),抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇,加速搶占技術(shù)紅利,持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與制造方式變革,保持公司業(yè)績強(qiáng)勁增長,加快實現(xiàn)全球領(lǐng)先。”
