進入10月下半旬,TV面板結束了長達五個季度的下跌趨勢,迎來集體漲價。WitsView發布最新數據,電視面板率先迎來漲價,65/55/43/32吋電視面板ASP分別為107/81/48/27美元,與前月相比均上漲1美元。

針對面板市場現況,集邦科技研究副總范博毓指出,面板廠積極執行減產計劃,隨著產業鏈各環節庫存水位明顯降低,加上近期品牌客戶備貨需求有增強趨勢,當面板廠刻意控制產出下,已經能強勢運作電視面板價格止跌起漲。

面板供需關系持續向好

自6月以來,為應對面板價格下行壓力的影響,面板企業紛紛調整稼動率,推動庫存出清,尤其國內頭部面板廠減產控價的決心強烈,供應端控產力度較大。根據DISCIEN調研數據顯示,9月國內液晶面板廠平均稼動率為68.4%,環比8月微幅下滑0.5個百分點;國內AMOLED面板廠9月平均稼動率為59.1%,環比8月份增長12.9個百分點。目前頭部面板廠的庫存水位降至2周以內,品牌廠庫存也大幅回落,庫存積壓問題已得到明顯緩解,恢復至健康水平。

隨著面板去庫存的深化,市場信心得到增強,行業逐漸進入到企穩并且呈恢復性發展的趨勢。

同時,需求端的回暖帶動面板景氣反彈,因四季度往往是傳統消費電子的旺季,疊加海外黑五促銷、國內雙十一促銷、家電政策補貼落地及11月末的世界杯等多重因素,TV需求有望進一步回暖。

根據奧維云網預測,2022年雙11中國彩電線上市場零售量規模將達到445萬臺,同比增長5.4%;線上規模增長有望帶動全渠道恢復正增長,預計全渠道零售量規模為521萬臺,同比增長1.9%,推動面板需求重振。

大陸廠商份額持續提升,TCL科技有望率先實現業績修復

從行業格局看,我國已是全球第一大面板供應地,市占率從2019年的32.3%增長到2022年的67%,稱冠全球,這種發展趨勢預計會越來越穩固。

進入四季度,面板庫存端將趨于健康,產能及格局持續優化,需求逐漸回暖,大陸龍頭企業有望獲得更多市場份額,率先實現業績修復。國信證券看好TCL科技、京東方等國內面板龍頭,把握我國消費升級國產化的時代紅利,憑借高世代線所帶來的規模效應、成本優勢以及市場份額領先所帶來的行業話語權、定價權逐步實現盈利能力的穩步提升。

此前,TCL科技公布的三季報數據可以看出半導體顯示產業集中度顯著提升,頭部企業技術優勢和規模效應不斷增強,數據顯示TCL華星前三季度實現營業收入521.0億元,銷售面積3267萬平米,同比增長15%,銷售面積增速遠超行業平均水平。隨著行業盈利到達歷史底部以及部分區域市場需求改善,主要產品價格已企穩回升,TCL科技作為面板行業龍頭將優先受益于行業修復,將是業績彈性較高的標的。

與此同時,在市場低谷回溫期和供應鏈競爭加劇兩大因素疊加下,TCL科技的“降本增效”發展順利推進,第三季度銷售毛利率8.49%,環比第二季度提升1.6個百分點。在技術創新層面,TCL科技持續加大研發投入,前三季度研發費用為68.6億元,鞏固技術領先優勢。此外,TCL科技的全尺寸戰略的提速,結構升級也迎來新契機,大尺寸保持龍頭地位,商顯占比提升,中尺寸加快業務拓展,完善產能布局,小尺寸聚焦差異化競爭,拓展新型顯示,業績驅動力十足。