塵埃落定！保時(shí)捷確認(rèn)獨(dú)立上市消息……

日前，大眾汽車(chē)集團(tuán)正式對(duì)外發(fā)布聲明，聲明提到：大眾汽車(chē)和保時(shí)捷控股董事會(huì)已經(jīng)達(dá)成了一項(xiàng)框架協(xié)議，明確保時(shí)捷將會(huì)獨(dú)立上市。但部分決策后續(xù)還需繼續(xù)補(bǔ)充，最終在大眾汽車(chē)和保時(shí)捷控股董事會(huì)的簽署后繼續(xù)推進(jìn)。

公開(kāi)資料顯示，保時(shí)捷汽車(chē)公司是大眾汽車(chē)集團(tuán)子公司，大眾汽車(chē)集團(tuán)于2012年完成100%控股保時(shí)捷的收購(gòu)，而保時(shí)捷皮耶希家族直接和間接持有整個(gè)大眾集團(tuán)53.3%的投票權(quán)。

值得注意的是，根據(jù)華爾街預(yù)測(cè)，一旦保時(shí)捷汽車(chē)獨(dú)立上市成功，那么其估值或可達(dá)600億至850億歐元之間，而整個(gè)大眾集團(tuán)目前的市值約為1120億歐元，接近再造一家大眾公司。因此，也有人笑稱：“這可能會(huì)成為歐洲最大的IPO之一”。

事實(shí)上，早在2018年便曾傳出過(guò)保時(shí)捷的獨(dú)立消息，只是，皆獲得了大眾官方的否定。如今，舊事再被重提，且獲得了確定。也讓我們不禁發(fā)問(wèn)，保時(shí)捷獨(dú)立上市的背后，到底隱藏著什么？大眾又為何在此時(shí)同意保時(shí)捷的“分家”舉動(dòng)呢？

與大眾實(shí)現(xiàn)分割，保時(shí)捷與大眾雙贏

作為大眾旗下盈利能力最強(qiáng)的汽車(chē)制造商，保時(shí)捷在過(guò)去一年為大眾獻(xiàn)上了一份滿分的答卷。據(jù)2021年Q3財(cái)報(bào)顯示，去年前九個(gè)月，保時(shí)捷利潤(rùn)達(dá)34億歐元，占大眾集團(tuán)汽車(chē)業(yè)務(wù)整體的34%。2021年全年，保時(shí)捷的汽車(chē)銷量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的301915輛，大眾汽車(chē)的整個(gè)汽車(chē)部門(mén)去年銷售了890萬(wàn)輛汽車(chē)。

中國(guó)市場(chǎng)方面，保時(shí)捷中國(guó)副總裁官洪生表示：保時(shí)捷一直具有非常高的盈利性承諾，銷售回報(bào)率可達(dá)到15%。

此外，保時(shí)捷的獨(dú)立上市，不僅能使其品牌價(jià)值和溢價(jià)能力在原有的基礎(chǔ)上大幅的提升，獲得比“大眾保時(shí)捷”更多的募集資金，還會(huì)在一定程度上，使大眾集團(tuán)能夠迅速回?cái)n資金，為大眾的全面電動(dòng)化提供支持。畢竟，有了雄厚的資金做支撐，大眾集團(tuán)的轉(zhuǎn)型之路才能充滿底氣。

資料顯示，保時(shí)捷汽車(chē)控股公司是大眾汽車(chē)集團(tuán)的最大股東，前者掌握在保時(shí)捷家族和皮耶希家族手中。兩大家族持有大眾汽車(chē)集團(tuán)31.4%的股份，并通過(guò)保時(shí)捷汽車(chē)控股公司擁有對(duì)大眾集團(tuán)53.3%的投票權(quán)。

再有，將保時(shí)捷這一優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)拿到資本市場(chǎng)進(jìn)行試水，無(wú)疑對(duì)于大眾還有保時(shí)捷的股東都是利好。同時(shí)，也是再為旗下的布加迪、賓利、蘭博基尼等品牌探索發(fā)展方向。

因此，在速途網(wǎng)看來(lái)，保時(shí)捷的獨(dú)立上市，一定意義上來(lái)說(shuō)，是一種雙贏的決定，使大眾獲得資金，使保時(shí)捷品牌形象更加鮮明。

電氣化業(yè)務(wù)發(fā)展初見(jiàn)成效，保時(shí)捷渴望順利轉(zhuǎn)型

除了募集更多的資金，保時(shí)捷的獨(dú)立上市很大一部分取決于其初見(jiàn)成效的電氣化業(yè)務(wù)發(fā)展。

眾所周知，近年來(lái)隨著新能源汽車(chē)領(lǐng)域的愈發(fā)火熱，不少傳統(tǒng)車(chē)企紛紛制定了“油電兼顧”甚至是“以油代電”的戰(zhàn)略，而保時(shí)捷也不例外。

據(jù)公開(kāi)資料顯示，2021年保時(shí)捷在中國(guó)市場(chǎng)整體交付量達(dá)95671臺(tái)，其中電氣化車(chē)型新車(chē)交付量占比達(dá)到18%，較上一年增長(zhǎng)8%。此外，目前的保時(shí)捷向中國(guó)共引進(jìn)了 16 款純電和插電式混動(dòng)車(chē)型，包括Taycan的4款車(chē)型、Cayenne E-Hybrid的四款車(chē)型以及Panamera E-Hybrid的4款車(chē)型。其中，售價(jià)為100萬(wàn)的首款純電動(dòng)跑車(chē)Taycan經(jīng)歷了首個(gè)完整銷售年，共交付7315臺(tái)，訂單量較前一年增長(zhǎng)達(dá)2倍。

值得一提的是，根據(jù)保時(shí)捷官方公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)市場(chǎng)內(nèi)，有72%的Taycan用戶是首次選購(gòu)保時(shí)捷車(chē)型，也就是說(shuō)，保時(shí)捷電氣化在中國(guó)的發(fā)展，已經(jīng)取得了階段性的進(jìn)步。

除了引進(jìn)更多高端車(chē)型外，保時(shí)捷在充電網(wǎng)絡(luò)布局上也大下苦工。不僅在充電網(wǎng)絡(luò)搭建上不斷擴(kuò)充，還在網(wǎng)絡(luò)搭建上嚴(yán)格把關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，保時(shí)捷已經(jīng)在全國(guó)安裝了近220個(gè)保時(shí)捷尊享充電樁，還有遍布全國(guó)200多個(gè)城市的超過(guò)38萬(wàn)個(gè)第三方充電樁；同時(shí)，保時(shí)捷較早布局了800w的充電，在樁的選擇上也看重品質(zhì)更好的產(chǎn)品。而這意味著充電5分鐘，200公里，半小時(shí)充滿電的汽車(chē)產(chǎn)品已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，同時(shí)，也避免了保時(shí)捷車(chē)主在充電網(wǎng)絡(luò)選擇使用中出現(xiàn)故障，造成不必要的損失。

由此，我們可以認(rèn)為，保時(shí)捷的獨(dú)立上市，或許是為了其更好發(fā)展的同時(shí)，順利實(shí)現(xiàn)電氣轉(zhuǎn)型目標(biāo)。

行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，保時(shí)捷獨(dú)立上市“恰逢其時(shí)”

事實(shí)上，汽車(chē)集團(tuán)子品牌的獨(dú)立上市，在整個(gè)汽車(chē)行業(yè)內(nèi)并不新鮮。

早在2015年，克萊斯勒公司旗下的跑車(chē)制造商法拉利便已經(jīng)成功上市。目前，法拉利在紐約證券交易所的交易金額為220美元，較上市首日的52美元增長(zhǎng)了近4倍。

2010年，我國(guó)三大自主汽車(chē)品牌吉利成功收購(gòu)瑞典汽車(chē)品牌沃爾沃。去年10月，沃爾沃在瑞典獨(dú)立上市。截止目前，沃爾沃汽車(chē)的交易價(jià)格為64克朗（折合人民幣約為43元），較IPO價(jià)格53克朗（35.5人民幣）增長(zhǎng)了21%。值得注意的是，隨著沃爾沃的獨(dú)立上市，其也成為了2021年歐洲最大的IPO之一，市值超220億美元。

2021年12月，原戴姆勒公司被一分為二，將原有的卡車(chē)和汽車(chē)進(jìn)行分割，并為戴姆勒卡車(chē)公司進(jìn)行了IPO。此后，戴姆勒集團(tuán)更名為梅賽德斯-奔馳集團(tuán)，意在為投資者提供一條更直接的途徑來(lái)投資自己最廣受歡迎的豪華汽車(chē)。數(shù)據(jù)方面，奔馳股價(jià)今年上漲了約9%，市值達(dá)到810億美元，戴姆勒卡車(chē)公司市值則達(dá)到近250億美元。

同理可證，保時(shí)捷的獨(dú)立上市，或許也存在借鑒同屬豪華汽車(chē)品牌獨(dú)立上市成功經(jīng)驗(yàn)的可能。畢竟，法拉利、沃爾沃、奔馳的獨(dú)立上市，確實(shí)在一定程度上助力了各自更好的發(fā)展向前。

目前，即使大眾方面已經(jīng)明確了保時(shí)捷獨(dú)立上市的消息，但相關(guān)框架協(xié)議的最終達(dá)成，還需經(jīng)過(guò)大眾管理層和監(jiān)事會(huì)的批準(zhǔn)。因此，保時(shí)捷最終能否如愿獨(dú)立上市，還是個(gè)未知數(shù)。此外，一旦保時(shí)捷成功獨(dú)立上市，對(duì)其母公司大眾來(lái)說(shuō)勢(shì)必會(huì)威脅到大眾集團(tuán)的控制權(quán)，集團(tuán)又將何去何從？

猶記得，收購(gòu)保時(shí)捷后大眾汽車(chē)曾提出的“2018年全面超越豐田”的目標(biāo)，轉(zhuǎn)眼4年，大眾依然是汽車(chē)制造業(yè)的“第二名”。于此，我們也只能祝福保時(shí)捷與大眾，都能在“合久必分后”心想事成。