經濟下行，房價走低，則銀行貸款收緊，這幾乎已經成為金融市場一個鐵律。然而，破局者已經出現。9月1日，國際清算銀行（Bank for International Settlements，以下簡稱BIS）在官網上發表的工作論文指出，以螞蟻集團“310”信貸為代表的金融科技模式，可以平滑房地產價格及經濟周期對貸款的影響，讓信用優良的企業可以隨時貸到款，促進金融安全及經濟發展。

（圖為網商銀行客戶——冷鍋串串店“三不擺”）

傳統銀行的貸款通常需要擔保抵押，抵押資產以房地產為主，因此貸款受房地產影響很大。而螞蟻集團旗下網商銀行獨創的310全流程線上信貸（3分鐘申請、1秒鐘放款、0人工干預）基于對小微商家的信用畫像來制定貸款額度及利率，不受抵押資產影響。

此次BIS發表工作論文，在研究對比了傳統銀行抵押貸、傳統銀行信用貸和網商銀行小微企業信用貸款后發現，房價下降10%，傳統銀行抵押貸額度下降5.8%，傳統銀行信用貸額度下降2.1%，而采用大數據風控為基礎的網商銀行小微信用貸款額度降幅最小，僅為0.5%，幾乎不受影響。

1996年，美聯儲前主席伯南克提出的“金融加速器”模型。具體來說，在經濟繁榮、房價上漲時期，房價升高，銀行會據此增加放貸供給，造成經濟過熱；而在經濟衰退時，房價下跌，商業銀行就會減少放貸，加劇經濟的蕭條。商業銀行抵押貸款的這種順周期特性，加劇了實體經濟的波動。從90年代的日本經濟危機到2008年次貸危機都印證了這一理論。

海通證券的一項研究表明，中國金融業和房地產之間依存度非常高，共同主導著經濟走勢，房地產相關行業貸款占全部貸款比重達到34%，發行的信用債存量占非金融信用債總量的近50%。因此，業界一直認為中國經濟急需與金融和房地產解綁。

2020年4月，國務院常務會議也提出“要引導銀行提高信用貸款的比例，降低抵押擔保的過度依賴”。但是對傳統銀行而言，由于信息不對稱問題嚴重，難以為小微企業作出精準的信用評估，信用貸款可能會面臨成本過高或是風險過大的問題，推廣一直存在較大難度。

上述論文指出，即使抵押品資產價格下跌，只要企業經營穩健，就可以根據信用風控貸到款，不會因抵押品價格下降被抽貸。因此，基于金融科技的310信貸等模式能幫助很多無法提供抵押品的小微企業獲得貸款，與此同時，還能降低金融風險，促進金融穩定。