淘集集失敗了。

今日凌晨，素有社交電商黑馬之稱的淘集集，在官方微博發布聲明，稱由于資金未能如期到賬，不得不宣布淘集集本輪并購重組失敗，公司接下來將尋求破產清算或破產重組。

在淘集集的官方微博上，宣布破產的博文，被其認為“可能是最后一條微博”。此前，則是淘集集宣布已與國內大型集團順利簽署股權投資協議，正在等待打款。并希望用戶不信謠不傳謠，積極配合支付寶清算系統，淘集集將于資金到賬號第一時間支付貨款。

更早之前，淘集集還在緊鑼密鼓的籌備雙12，相關照片之上，還顯示有淘集集沖刺12月MAU超8000萬的橫幅。

但沒想到的是，淘集集的諸多自救舉措，在距離雙十二大促不過三天時間鎩羽而歸。而這距離淘集集于10月12日，發布官方聲明承認公司出現問題，并選擇以業務重組的形式進行自救，也不過兩個月時間。

從社交電商黑馬，到不得不以破產形式落幕，淘集集失利的原因眾說紛紜，但總體看來，燒錢導致虧損為多數人所認同。

淘集集的黑馬稱號，源于其在不到一年的時間里，便憑借著比拼多多更為下沉的用戶時間，實現注冊用戶突破一億，月活也在數千萬的成績。更有甚者，2018年10月，淘集集完成A輪融資，投后估值達到2.42億美元，老虎基金等為其投資方。今年6月，淘集集開始尋求B輪融資。2億融資若能夠順利完成，淘集集融資將達到8億美元。

然而，淘集集倍感自豪的成績，卻被外界視為是“燒錢燒出來的市場”。這一點，與淘集集的獲客方式大有關系。

據速途網了解，淘集集的模式，在于“現金補貼+分銷返利”，也可以認為是拼多多+趣頭條模式。平臺之上，商品不僅具有價格優勢，用戶還可以通過購買分享行為獲得返現，一如其口號一般“買的多，賺得多”。

這樣的模式，讓淘集集嘗到了“甜頭”，但也埋下了隱憂。根據《晚點LatePost》披露的數據，今年以來，淘集集已經虧損近12億元，上半年凈虧6個億，凈資產負6億元，目前每月虧損超2億元。

而隨著淘集集承認公司出現問題，其創始人張正平于10月15日凌晨通過官方微博發表道歉信，并在信中承認，由于融資時間過長錯失自救，并在業務增長停滯的情況下選擇以虧損的形式繼續獲取用戶，以至于公司當前余款甚至不足商家1%貨款。

與此同時，頂著光環，卻黯然收場，淘集集的失利，也被歸結為下沉市場掘金難。看似形式大好的新興市場，也隨著資本進入、玩家增多而成為一道偽命題。

但因為個別失利，而將市場歸位為偽命題，未免有失偏頗。作為新興市場的參與者之一，京東對于下沉市場的掘金，逐漸反映在其財報之上。不僅收入在第三季度增速創過去5個季度新高，在用戶增長方面，得益于對低線城市的布局，京東重新找回用戶增長，其中超過70%的新客戶來自低線城市。

而在淘集集掙扎求生的同時，生鮮電商領域同樣有一名佼佼者，正在生死線上掙扎，它便是呆蘿卜。

與淘集集經歷相似，呆蘿卜的行業黑馬之稱可以說是有過之而無不及。有數據顯示，截至2019年9月，呆蘿卜已進駐安徽、江蘇、河南、湖北四省共19座城市，門店數量超過1000家。今年第二季度，呆蘿卜甚至榮獲“胡潤中國潛力獨角獸”的稱號。

進入11月以來，呆蘿卜爭議頻出。28日，呆蘿卜宣布關閉杭州中心。隨后，呆蘿卜CEO李陽承認，核心問題是對夠公司增長發展的預期過高，低估了生鮮的燒錢速度，以至于消耗過快。但他同時強調，在組織管理以及業務的固化速度沒跟上，則導致公司的失血不斷增加。

在諸多知情人口中，呆蘿卜的問題則更為戲劇化。資金漏洞、任人唯親，以至于千里之堤毀于蟻穴，呆蘿卜不得不收縮陣地以維生。

同樣是從巔峰跌落，同樣是資金出現問題，也同樣是行業玩家發展不一，但呆蘿卜的戲劇性卻讓人們將焦點集中于品牌自身，而未將其延伸至行業。相比之下，淘集集也理應如此，從而為行業其它參與者提個醒，在追求用戶增長之外，還需要追求健康可持續發展的商業模式。

只是，經歷過風雨后，呆蘿卜宣布APP恢復正常下單，12月10日起，門店恢復取貨服務。而淘集集，卻只能落幕了。