就在近期優信集團要赴美IPO之際，國內汽車金融尤其是二手車金融市場，正在步入慘烈的洗牌期。在中國市場對互聯網金融監管愈演愈烈之際，國內的大小互金公司正在集體謀求轉型。萬億市場規模、資產優質、有清晰盈利模式和商業樣本的二手車、新車金融成為眾多公司覬覦的盈利場。然而，有業界專家指出，目前正在或者已經進入這個行業的“中小玩家”，正在面臨被清洗的風險。相反，位于金字塔頂的幾家巨頭正在不斷加大投入，并進一步擠壓其它中小型公司的生存空間。在行業洗牌期過后，二手車金融將正式進入一個多寡頭時代。

　　二手車金融線下競爭全面爆發

　　隨著去年底現金貸監管政策收緊，互聯網金融風險專項整治、P2P網貸風險專項整治工作領導小組辦公室正式下發《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》，明確統籌監管，開展對網絡小額貸款清理整頓工作，大量的資金都在尋找有場景依托的出口。

　　2017年以來，眾多互聯網企業都開始布局汽車金融。2017年8月，由騰訊、百度、京東等戰略投資者組成投資財團，向易鑫集團投資共計5.5億美元。2017年10月，現金貸上市公司趣店宣布進軍汽車金融領域;2017年底，蘇寧汽車與淘汽互聯牽手加碼汽車金融市場;2018年初，樂信推出汽車金融服務產品“樂買車”;連58也在線下開設了直營店，瞄準二手車貸市場。今年一季度，又陸續涌現一系列主打“分期”的公司。

　　在二手車行業深耕多年的瓜子、優信等二手車電商平臺，更是在這一年時間內，迅速從交易轉向汽車金融業務，陸續推出了面向二手車市場的分期服務。到2017年下半年，二手車金融線下競爭更是全面爆發，瓜子、優信、大搜車、美利、平安、易鑫等二十幾家平臺同時搶食二手車市場份額。

　　美利金融副總裁喬木表示，我國二手車交量從2016年僅占汽車保有量的5 .5%，到2017年占比增至5 .7%，二手車金融滲透率也從2016年的約20%增長到2017年的25%左右。因此，二手車金融可算是一個交易量和滲透率雙增長的賽道。他指出，2017年年底開始，監管禁止金融機構發放沒有指定用途的貸款，購車分期其實十分符合監管政策要求。在他看來，二手車交易五到十年內難以全部線上化，線下仍是各大平臺服務用戶的核心陣地，以金融服務賦能車商，是目前也是未來最容易取勝的方式。雖然進入的“玩家”越來越多，但馬太效應已形成。

　　P2P資金成本太高 新玩家們應對乏力

　　事實上，從國家收緊現金貸監管政策出臺之前，市場現金貸早已呈現表面繁榮，暗藏利率畸高、風控缺失、缺乏信息披露、缺乏監管等亂象。

　　來自廣東互聯網金融協會常務副會長單位網貸之家的數據顯示，截至4月初，涉及車貸業務的P2P平臺，從1741家銳減至859家，其中，一年間就有上百家車貸業務為主的網貸平臺消失。

　　根據趣店2018年Q1財報，其汽車金融平臺大白汽車累計交付車輛6608輛，與此前公司對外披露的數據存在巨大出入。此前，趣店對外宣稱，2018年目標是銷售1
0萬輛汽車，“再過幾年”銷量將達20 0萬。一個月前，主營車貸業務的P2P平臺沃時貸和泓源資本相繼宣布清盤的消息，讓業界感到吃驚。

　　網貸之家一名研究員指出，這類平臺退出車貸業務，更主要的還是因為車貸行業競爭激烈，行業巨頭已形成，小平臺生存壓力大而被迫退出。車貸業務擴張需要布局相應規模的線下團隊，成本較高。對于線上風控，可能需要效率較高的審貸系統并調用相對多維度的信用數據。在國家強調“降杠桿、去風險”的背景下，銀行逐漸抽離資金，P2P資金成本太高，那些新玩家們已經感到應對乏力。

　　根據不完全統計，2018年4月，P2P網貸行業涉及車貸業務的正常運營平臺數量有332家，占同期P2P網貸行業正常運營平臺的18%.整個4月間，網貸行業車貸業務成交量約為162 .4億元，占同期P2P網貸行業成交量的9%.

　　廣東省二手車商聯誼會主席何啟明告訴南都記者，在眾多大型二手車經銷商中，提供二手車金融業務的占據90%以上，因為這樣能夠有效帶動交易量的提升。像廣州一些大型車行，近年選擇金融產品購車的客戶，每年呈15%左右的比例遞增。相比之下，中小型車行更傾向首選銀行合作。龍粵車行負責人李家謙介紹，辦理二手車貸款按偈，雖然看上去選擇哪個金融平臺辦理都差不多，但關鍵是車輛抵押在對方名下，如果小型金融平臺經不起時間考驗而不幸倒閉，等到貸款還清之后，都不知道去哪里找對方解押。最后，消費者還是要找回車行。所以，作為經銷商，他們首選銀行，其次是大型二手車金融平臺。

　　“多寡頭格局”逐漸形成中小型平臺謀轉型

　　耐人尋味的是，整個2017年P2P車貸總規模為2477億元，同比還增長了36
.7%.可見，行內企業數量減半，車貸交易額卻在增長。可見，汽車金融非但沒走下坡路，反而走向集中和壟斷。像易鑫、美利、優信等企業均以不同的優勢，形成了各自的核心競爭力。

　　其中，四年前將業務對準二手車分期市場的美利車金融，主要通過線下場景打通資金和資產，通過SP
+直營的模式在渠道和風控領域深耕，已經具備很強的車商粘性和存量客戶優勢，在市場中迅速崛起，形成了規模化盈利;作為汽車金融第一股的易鑫集團，背靠易車以及B A
T資本方，業務多元化布局，競爭壁壘也愈加穩固;優信集團也在C端建立牢固的品牌認知度。但與此同時，它們同樣存在各自的短板。

　　一名較早從事二手車金融業務的資深人士告訴南都記者，二手車金融與其它行業一樣，其價格戰面臨兩種選擇：要么通過價格手段拼個“魚死網破”，要么以“質量競爭”還擊。在目前涉足金融業務的各大平臺中，瓜子和大搜車的“差價之爭”屬于前者，而平安、美利則選擇后者。它們的不同之處在于，平安“節流”的主要優勢來自于資金價格低且穩定，但審批效率較慢，無疑導致一部分用戶流失掉;美利車金融的優勢在于獲客和風控，銷售和車商間扎實的客情關系，使它們每個月都收獲穩定的單量。而優信最大的優勢來自于品牌效應，不過軟肋也正是品牌效應背后，難以攤平的廣告營銷成本。因此，平安面臨的是提升審批效率，優信則需要降低獲客成本，美利如果在品牌營銷層面再加大些力度。

　　在二手車金融“金字塔”格局中占據頂端位置的易鑫、優信、美利，如果想要實現進一步盈利，依靠規模化效應來推動金融業務的進一步擴張是必然選擇，未來也必定要加大投入。對于他們來說，在資金成本、渠道、品牌方面的優勢，無疑將持續碾壓中小玩家。

　　廣東省汽車服務行業協會秘書長郭俊榮指出，涉足二手車金融一看資質及規模，二看資金實力。去年被清查被迫退出的一批中小型公司中，“死因”正是源自前者。而在與銀行相同產品的競爭中，選擇以租代購模式只能通過首付低與銀行的普通消費貸款搶奪客戶，但資金實力底氣不足，使這些平臺難與銀行形成長期競爭。他表示，未來二手車金融玩家將主要集中在幾個大型平臺手中，但那些中小型平臺將面臨兩種變化趨勢。一是逐漸轉變為區域性配套服務商形象;二是向產品創新方面發展，以普惠型金融形式，向汽車后市場產業鏈其它環節轉變，定位于技術服務供應商的角色，而非以本品牌出現。