5月2日，節(jié)后首個(gè)交易日*ST智慧(601519)下跌5.01%，報(bào)收于4.55元，這也是大智慧被掛ST后的首次跌停。而在過(guò)去的兩個(gè)月，大智慧股價(jià)由7元一路下跌，曾經(jīng)大紅大紫的大智慧怎么了?

　　幾年前，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上，鮮有互聯(lián)網(wǎng)公司收購(gòu)券商的先例，所以大智慧公司并購(gòu)湘財(cái)證券的消息，一經(jīng)傳出就備受各方矚目。很多人被他的“互聯(lián)網(wǎng)+券商”的規(guī)劃而搞的手忙腳亂，并紛紛掉入風(fēng)口。大智慧的二級(jí)股票也由原來(lái)的5元炒到了35元。

　　一時(shí)間，大智慧的風(fēng)頭無(wú)兩，但截止到去年3月8日，大智慧正式發(fā)布公告稱，終止85億元重組湘財(cái)證券的計(jì)劃。這段聯(lián)姻的失敗，讓大智慧開(kāi)始迷失，其強(qiáng)推的“視吧”直播業(yè)務(wù)更拖累了讓大智慧連續(xù)兩年利潤(rùn)下滑并虧損，最終陷入保殼境地。

　　強(qiáng)推“視吧”直播業(yè)務(wù)，一年燒錢16億

　　近日，大智慧發(fā)布的公告稱，鑒于公司2015年度和2016年度連續(xù)兩個(gè)年度的凈利潤(rùn)為負(fù)值，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，公司股票交易將被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”。據(jù)悉，公司股票簡(jiǎn)稱將自5月2日起變?yōu)椤?ST智慧”。

　　此外，根據(jù)大智慧發(fā)布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2015年，大智慧歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損4.47億元，到2016年則虧損17.6億元，同比下降293.3%。總體算來(lái)，大智慧自2011年上市以來(lái)，這6年時(shí)間，有一半的時(shí)間在虧損，這個(gè)比例在行業(yè)內(nèi)也是少見(jiàn)。

　　此外，去年7月23日，大智慧董事長(zhǎng)總經(jīng)理張長(zhǎng)虹提交了辭職報(bào)告，而就在張長(zhǎng)虹離職的前一天，大智慧因涉嫌違法證券法律法規(guī)，剛剛被證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢，并處以60萬(wàn)元的罰款。

　　在遭遇了證監(jiān)會(huì)處罰、董事長(zhǎng)辭職、終止收購(gòu)等風(fēng)波之后，大智慧開(kāi)始在直播領(lǐng)域布局。根據(jù)大智慧發(fā)布的2016年的年報(bào)顯示，大智慧去年對(duì)“視吧”業(yè)務(wù)在廣告宣傳、市場(chǎng)推廣、從業(yè)人員配置、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)維護(hù)、平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行成本和主播勞務(wù)報(bào)酬等方面進(jìn)行了巨量投入，其中，用于打賞主播的勞務(wù)報(bào)酬總計(jì)13.96億元，廣告宣傳投入總計(jì)2.1億元，而視吧在2016年一整年，總收入僅為5.53億元，連投入的一半都不到，可以說(shuō)，大智慧在2016年的直播業(yè)務(wù)遭遇滑鐵盧。

　　競(jìng)方業(yè)務(wù)良好，大智慧又該何去何從?

　　在大智慧歷經(jīng)波折，競(jìng)爭(zhēng)的同行卻多點(diǎn)開(kāi)花。和大智慧一樣，同樣作為上市公司的東方財(cái)富網(wǎng)，2015年，營(yíng)收約29.26億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.49億元，分別同比增長(zhǎng)了378.08%
及1015.45%。2016年一季報(bào)顯示，東方財(cái)富營(yíng)業(yè)收入約6億元，同比增長(zhǎng)56.81%，不過(guò)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.17億元，同比減少41.11%。雖有減少，但也是東方財(cái)富網(wǎng)穩(wěn)定發(fā)展的需要，目前，東方財(cái)富網(wǎng)市值高達(dá)473.97億元。

　　除了東方財(cái)富網(wǎng)，同花順在去年交出了一份漂亮的“成績(jī)單”。根據(jù)同花順披露2015年業(yè)績(jī)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)收14.42億元，同比增長(zhǎng)442.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.57億元，同比增加1483.35%。2016年的數(shù)據(jù)也非常搶眼，營(yíng)業(yè)總收入約17億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為13億元，同比都有很大的增長(zhǎng)。同花順目前的市值為304.50億元。

　　在同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者都發(fā)展良好的時(shí)候，大智慧的利潤(rùn)卻下滑不止，目前，大智慧股價(jià)報(bào)收于4.55元，總市值90.44億元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大智慧在剛剛推出直播的時(shí)候，一度排名前三，但大智慧始終沒(méi)有找到基于直播的商業(yè)模式，反而拖累了報(bào)表。目前大智慧需要在一兩個(gè)季度內(nèi)，恢復(fù)投資者對(duì)于公司的信心，這是保級(jí)戰(zhàn)的首要因素。