[摘要]Snap將成為首家檢驗公開市場的高估值科技初創公司。
據外電報道，消息人士透露，閱后即焚應用Snapchat的開發商Snap已在美國大選之前向證券交易委員會(SEC)秘密提交招股說明書，唐納德·特朗普(Donald
Trump)出人意料的當選美國總統并不會影響到Snap最快于明年3月進行的首次公開招股，這也將是近年來最重要的科技公司首次公開招股之一。
Snapchat不久前把公司名稱改為Snap。消息人士稱，Snap在首次公開招股時的估值將在200億美元至250億美元。《華爾街日報》上月曾報道稱，Snap的估值將在250億美元甚至更高。目前尚不清楚何種原因導致了Snap在首次公開招股時下調了公司的估值預期。
如果Snap按照當前的估值水平進行首次公開招股，這也將是繼阿里巴巴集團在美國證券市場掛牌交易后最大規模的首次公開招股。阿里巴巴集團2014年以1680億美元的估值在紐交所掛牌交易。Snap的首次公開招股，也將會提振陷入低迷的美國首次公開招股市場。金融數據公司Dealogic提供的數據顯示，今年以來，僅有103家公司在美國證券市場掛牌交易，募集到218億美元資金。這一數據不僅低于去年同期的165家公司，以及346億美元的募集資金數額，更是創出自2009年以來的首次公開招股數量最低值，以及2010年以來的募集資金數額最低值。科技公司的首次公開招股同樣也非常不景氣。
不過投資銀行和投資人仍非常樂觀，認為Snap成功的進行首次公開招股，能夠說服其他大型私有科技初創公司在未來進行首次公開招股。少數今年掛牌交易的科技公司股價近期的強勁走勢，也向市場參與者提供了次新股板塊有望在明年出現反彈的信心。
Snap將成為首家檢驗公開市場的高估值科技初創公司。Snap選擇提交秘密的招股說明書，是因為該公司預計今年的營收將不到10億美元。根據2012年通過的美國《工商初創企業推動法》，年營收不足10億美元的企業有權選擇提交招股說明書初步草案，并在公開該招股說明書之前對它進行調整。消息人士稱，投資銀行摩根士丹利和高盛將擔任Snap首次公開招股的聯席主承銷商。
消息人士稱，考慮到很長一段時間一直沒有大型科技公司進行首次公開招股來檢驗市場，以及著眼于考慮公司股價的長期表現，Snap高管計劃在首次公開招股及發行價的問題上表現的更保守一些。
德意志銀行在最近發布的一份報告中指出，今年科技公司首次公開招股時的定價均較為保守。它們當前在首次公開招股時的平均動態市銷率約為3倍，低于去年的3.6倍，以及2014年的4.9倍。
消息人士還稱，Snap的首次公開招股可能無法在公司當前愿景的時間框架內完成，而且估值可能也無法達到公司的預期。
Snap在今年年初曾向投資人表示，公司今年的營收將有望達到2.5億美元至3.5億美元，2017年最高將達到10億美元。消息人士稱，Snap當前的營收早已超過了公司預期的高端。該公司在2015年的營收僅為6000萬美元。據悉，由于專注于營收增長，以及通過龐大的用戶群體尋找到創收模式，Snap當前仍處于虧損之中。
該公司的應用幫助用戶分享自拍照和視頻，觀看視頻，以及與好友聊天。消息人士表示，目前Snapchat的日活躍用戶數超過1.5億。在最新一輪融資之后，Snap在非公開市場的估值達到180億美元。這將成為自2013年11月Twitter上市之后規模最大的社交媒體首次公開招股。其它高估值創業公司，例如Uber和Airbnb，已表示計劃過更長時間才啟動上市進程。它們將通過風投或信貸來獲得資金。
