編輯注：4月14日， 國務(wù)院組織14個部委召開電視會議，將在全國范圍內(nèi)啟動有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的專項(xiàng)整治，為期一年。
相關(guān)領(lǐng)域的整治方案正在陸續(xù)面世。這無疑將改寫野蠻生長的互聯(lián)網(wǎng)金融的游戲規(guī)則，整個行業(yè)將迎來洗牌和重塑，這個進(jìn)程將伴隨中國金融監(jiān)管架構(gòu)的大調(diào)整。
從今天起，記者將跟隨監(jiān)管推進(jìn)的步伐，持續(xù)關(guān)注專項(xiàng)整治行動帶來的影響與變革。首先，我們關(guān)注的是第三方支付。
4月22日，一份文件在網(wǎng)上流傳，這是對第三方支付機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)整治方案，也是自4月14日互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治行動啟動以來公眾見到的第一份整治方案。
方案全名為《非銀行支付機(jī)構(gòu)風(fēng)險專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，全文并不長，有兩個重點(diǎn)：第一，對支付機(jī)構(gòu)客戶備付金風(fēng)險和跨機(jī)構(gòu)清算業(yè)務(wù)進(jìn)行整治;第二，對無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)進(jìn)行整治。
前者直指第三方支付長期以來極具爭議的兩個問題：第三方支付備付金存管問題、第三方支付是否與銀行直連的問題。后者則主要針對長期以來亂象叢生的“二清”機(jī)構(gòu)。
第三方支付備付金的存管方面，之前曾發(fā)生過挪用備付金的多起案例，2015年8月以來，央行陸續(xù)吊銷了浙江易士、廣東益民、上海暢購的牌照;第三方支付是否與銀行直連方面，其中有銀聯(lián)與支付寶的十年恩怨;亂象叢生的“二清”機(jī)構(gòu)背后，是大量的灰色交易以及洗錢等違法犯罪行為。
現(xiàn)在正是第三方支付機(jī)構(gòu)續(xù)牌和申牌的關(guān)鍵期。今年5月，央行頒發(fā)的首批第三方支付牌照即將到期，首批27家企業(yè)將陸續(xù)開始續(xù)牌工作。從今年上半年到明年上半年，第三方支付機(jī)構(gòu)將扎堆續(xù)牌。同時，目前有多達(dá)數(shù)百家企業(yè)在等待申牌。
“這次整治的核心，從邏輯上講就兩件事：第一，管住資金通道;第二，管住備付金。”中國政法大學(xué)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心副秘書長趙鷂向網(wǎng)易科技指出。他解釋，支付是金融最基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)，中國支付領(lǐng)域傳統(tǒng)的正規(guī)軍是銀行體系。支付寶等第三方支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)之后，在銀行體系之外開辟了新的資金通道，但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)控不到在第三方支付平臺上的資金流向，這為賭博、販毒、洗錢等犯罪活動留下了資金騰挪空間。為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險，監(jiān)管層必然要將這些資金納入監(jiān)管范圍。
這次整治，將如何改變第三方支付的游戲規(guī)則?這個行業(yè)是否會迎來洗牌?整治方案對普通公眾會產(chǎn)生怎樣的影響?有意思的是，網(wǎng)易科技聯(lián)系了包括支付寶、財付通、易寶支付、快錢、連連支付等在內(nèi)的幾家第三方支付公司，他們無一例外都婉拒了采訪。究竟發(fā)生了什么?
能否切斷銀行直連?
先看這次整治的措施之一——“支付機(jī)構(gòu)開展跨行支付業(yè)務(wù)必須通過人民銀行跨行清算系統(tǒng)或者具有合法資質(zhì)的清算機(jī)構(gòu)進(jìn)行，……逐步取締支付機(jī)構(gòu)與銀行直接連接處理業(yè)務(wù)的模式”。
第三方支付與銀行直接連接，與通過清算機(jī)構(gòu)連接，這之間有什么差別?為什么監(jiān)管從這里下手?
這要從一個小故事說起。2004年，馬云曾去拜見剛成立兩年的中國銀聯(lián)高層，他想找后者解決淘寶網(wǎng)上的支付問題，基本想法是接入銀聯(lián)，這樣就可以和所有銀行都接上了。
可是，這個想法并沒有實(shí)現(xiàn)。后來《中國新聞周刊》引用知情人的話報道稱，事實(shí)上，剛剛創(chuàng)立兩年的中國銀聯(lián)“自己還沒有在互聯(lián)網(wǎng)上和銀行打通呢”。
之后，2004年12月，支付寶在杭州成立，馬云開始和銀行一家家談判，支付寶與各個銀行直接連接。此后成立的許多第三方支付公司在線上都采用了和銀行直連的方式。
支付寶和銀行直接連接，就是所謂的“支付機(jī)構(gòu)與銀行直接連接處理業(yè)務(wù)的模式”。如果支付寶是通過銀聯(lián)與銀行連接，就是通過“具有合法資質(zhì)的清算機(jī)構(gòu)”連接，我們稱它為“間接連接”。
直接連接和間接連接有兩個關(guān)鍵的區(qū)別：其一，如果是間接連接，銀聯(lián)可以看到第三方支付平臺上資金流動的情況，因?yàn)檫@些資金是通過銀聯(lián)進(jìn)行清算的。但如果是直接連接，由于銀行之間的信息并非互聯(lián)互通，除了第三方支付平臺自己，監(jiān)管層是看不到第三方支付平臺上的資金流動的;其二，間接連接的話，支付的手續(xù)費(fèi)要給中間的清算機(jī)構(gòu)，也就是銀聯(lián)進(jìn)行分成，直接連接不用給銀聯(lián)分成。
監(jiān)管層在乎的是第一個關(guān)鍵的區(qū)別，也就是看不到第三方支付平臺上的資金流向。趙鷂向網(wǎng)易科技解釋：“如果對這部分資金流向一直不加以監(jiān)管，會有相當(dāng)?shù)奈ｋU性。這種危險類似于2015年夏天股市危機(jī)當(dāng)中‘場外配資’所帶來的風(fēng)險，監(jiān)管機(jī)構(gòu)只監(jiān)管場內(nèi)的情況，對場外配資不了解，結(jié)果場外配資比場內(nèi)影響還大，這會帶來系統(tǒng)性風(fēng)險，就像2015年夏天股市的大跌一樣。”
站在監(jiān)管的角度，趙鷂同時認(rèn)為，每個第三方支付機(jī)構(gòu)都與銀行直接連接，是一種資源浪費(fèi)，因?yàn)楹豌y行直連必須每個都單獨(dú)開發(fā)接口。同時，這樣的方式會造成不公平競爭，一些規(guī)模較小的第三方支付機(jī)構(gòu)去找銀行，銀行有的都不愿意搭理。但是如果接入統(tǒng)一的清算平臺，在接入銀行方面，各個機(jī)構(gòu)都是平等的，這對中小第三方支付機(jī)構(gòu)來說是利好，有利于營造公平的市場環(huán)境。
可是，整治的結(jié)果能否如監(jiān)管機(jī)構(gòu)所愿?一位第三方支付機(jī)構(gòu)資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，確有相當(dāng)難度。
一個事實(shí)是，此前，銀聯(lián)與第三方支付機(jī)構(gòu)就此有過多次交鋒，但是第三方支付機(jī)構(gòu)與銀行直接連接一直沒有被取消。
2014年3月的一次公開會議上，中國銀聯(lián)總裁時文朝倒苦水說，當(dāng)時央行已經(jīng)批準(zhǔn)了250家第三方支付機(jī)構(gòu)，前20家占據(jù)了90%以上的市場份額，但這20家千方百計繞過銀聯(lián)進(jìn)行轉(zhuǎn)接清算，讓中國銀聯(lián)的交易量分流得非常明顯。事實(shí)上，中國銀聯(lián)曾于2013年和2014年分別下發(fā)通知想要處理這個問題，但都沒有成功。
該人士向網(wǎng)易科技解釋了其中的邏輯：以銀行、中國銀聯(lián)、第三方支付機(jī)構(gòu)三者的關(guān)系為例，由于體制問題，中國銀聯(lián)缺乏創(chuàng)新的動力，導(dǎo)致銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)都想繞開銀聯(lián)直接和對方連接，這一方面涉及到利益切分，一方面涉及到業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。
在利益切分方面，如果第三方支付機(jī)構(gòu)通過銀聯(lián)與銀行連接，發(fā)卡機(jī)構(gòu)、收單機(jī)構(gòu)、轉(zhuǎn)接清算機(jī)構(gòu)按照7∶2∶1的比例對刷卡手續(xù)費(fèi)進(jìn)行分成。如果繞開銀聯(lián)，就不用把錢分給銀聯(lián)。同時，第三方支付由于有巨大的沉淀資金，對銀行來說是大額存款，銀行為了拿到更多的存款，還會給予第三方支付機(jī)構(gòu)相當(dāng)?shù)乃⒖ㄊ掷m(xù)費(fèi)的優(yōu)惠。第三方支付機(jī)構(gòu)收入大大增加，同時銀行爭取到更多的大額存款。在這個過程中，第三方支付和銀行直連，相當(dāng)于降低了交易成本。
在業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新方面，該人士告訴網(wǎng)易科技，有很多時候，第三方支付機(jī)構(gòu)很多創(chuàng)新的業(yè)務(wù)模式得不到銀聯(lián)的支持，這也使得第三方支付的很多業(yè)務(wù)都想繞開銀聯(lián)直接與銀行合作。
“監(jiān)管層關(guān)心的資金流向問題，其實(shí)通過技術(shù)手段可以實(shí)現(xiàn)監(jiān)控。但是在主要的第三方支付機(jī)構(gòu)都已經(jīng)直接與銀行直接連接之后，如果再把連接切斷，恐怕很難。”他認(rèn)為，“整治方案的表述是‘逐步取締支付機(jī)構(gòu)與銀行直接連接處理業(yè)務(wù)的模式’，這個‘逐步’二字就留下了很多的空間。如果監(jiān)管層真下決心必須干，表述方式應(yīng)該是限期完成。”
能否消滅“二清”機(jī)構(gòu)?
要管住資金通道，除了已經(jīng)拿到支付牌照的機(jī)構(gòu)之外，還有未拿到支付牌照的機(jī)構(gòu)。也就是整治方案中提到的“對無證經(jīng)營支付業(yè)務(wù)進(jìn)行整治”。
這些機(jī)構(gòu)業(yè)內(nèi)稱之為“二清”機(jī)構(gòu)，指的是未獲得央行支付業(yè)務(wù)許可、卻在持牌收單機(jī)構(gòu)的支持下實(shí)際從事支付業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。
據(jù)此前媒體報道，“二清”機(jī)構(gòu)由于無商戶準(zhǔn)入門檻，這幾年在商戶數(shù)量與交易規(guī)模方面取得了大幅增長，年交易量規(guī)模高達(dá)上萬億元，甚至超越了絕大部分正規(guī)的支付企業(yè)。由于沒有嚴(yán)格的準(zhǔn)入要求，也沒有完善的風(fēng)險管理措施，這些違規(guī)的“二清”機(jī)構(gòu)發(fā)展的商戶質(zhì)量低，且絕大多數(shù)不符合正規(guī)機(jī)構(gòu)特約商戶的準(zhǔn)入要求，一些商戶沒有實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)，其所辦理的POS機(jī)常常被用于信用卡套現(xiàn)、從事民間借貸，從而引發(fā)風(fēng)險。
但是，上述第三方支付機(jī)構(gòu)資深業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“二清”機(jī)構(gòu)的消滅同樣難度不小。
他告訴網(wǎng)易科技，“二清”機(jī)構(gòu)由來有因。最早銀行和銀聯(lián)收單的商戶較為優(yōu)質(zhì)，一些第三方支付機(jī)構(gòu)為了在競爭中取得優(yōu)勢、發(fā)展優(yōu)質(zhì)商戶，采取了降低刷卡手續(xù)費(fèi)的方式。銀行發(fā)現(xiàn)之后，沒有采取降低刷卡手續(xù)費(fèi)的方式，卻采取了給刷卡商戶補(bǔ)貼的方式，只要商戶交易規(guī)模達(dá)到一定數(shù)額，銀行就給予一定的補(bǔ)貼，這種補(bǔ)貼類似于我們一般購物時“滿500返200”之類的優(yōu)惠。于是，雙方打起了價格戰(zhàn)。但是，在價格戰(zhàn)當(dāng)中，第三方支付機(jī)構(gòu)實(shí)際上打不過銀行。因?yàn)樗⒖ㄊ掷m(xù)費(fèi)對銀行來說是九牛一毛，但卻是第三方支付機(jī)構(gòu)收入的絕對大頭，論補(bǔ)貼，第三方支付干不過銀行。在第三方支付行業(yè)，有個經(jīng)過實(shí)踐驗(yàn)證的“營收平衡線”，即第三方支付平臺上的交易規(guī)模超過1000億，這個平臺才能盈利。如果規(guī)模不到1000億，這個平臺就是虧損的。為了做大交易規(guī)模，許多交易量較小的機(jī)構(gòu)就開始轉(zhuǎn)賣支付通道，就相當(dāng)于通過外包公司幫自己拓展業(yè)務(wù)。這些外包公司就是“二清”機(jī)構(gòu)。
曾在支付寶工作的張杰告訴網(wǎng)易科技，之前銀行給第三方支付機(jī)構(gòu)的接口費(fèi)用一般在千一或者千二，幾乎所有的第三方支付機(jī)構(gòu)都會把一部分收單業(yè)務(wù)外包，通過外包機(jī)構(gòu)來拓展業(yè)務(wù)。第三方支付機(jī)構(gòu)向這些外包機(jī)構(gòu)收取的手續(xù)費(fèi)一般在千三或者千五，有的規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)這個費(fèi)用在百一、百三或百五，第三方支付機(jī)構(gòu)從中賺取差價。剛開始，大家只是為了做生意，但是后來就慢慢形成了所謂的“二清”機(jī)構(gòu)，指的就是這些外包的機(jī)構(gòu)。
“只要第三方支付機(jī)構(gòu)的生存危機(jī)存在，‘二清’機(jī)構(gòu)就難以滅絕。”上述第三方支付機(jī)構(gòu)資深業(yè)內(nèi)人士指出，并且他認(rèn)為：“在收單市場刀光劍影、血流成河的情況下，銀行、第三方支付公司作為這個市場的主體，怎樣取得平衡點(diǎn)，以維持市場的基本穩(wěn)定，監(jiān)管層應(yīng)認(rèn)真考慮、反思。”
備付金集中存管
再看備付金存管問題。對于備付金，整治方案提出的要求是，建立支付機(jī)構(gòu)客戶備付金集中存管制度，逐步取消對支付機(jī)構(gòu)客戶備付金的利息支出。
這個問題我們接著支付寶的故事來講。2004年支付寶成立后成長迅速，可是很快又有了新的煩惱。一般來說，消費(fèi)者在淘寶天貓上買東西，大多數(shù)都是把錢先放在支付寶里，等貨到了以后再把錢打給商家，一般貨需要幾天到一周左右的時間才能到，在此期間，支付寶里就有了大量的沉淀資金，這部分資金也叫“備付金”。由于這筆“沉淀資金”的存在，支付寶也長期受到占用資金又不發(fā)利息的指責(zé)。后來，支付寶推出了“余額寶”，通過余額寶，用戶在支付寶網(wǎng)站內(nèi)就可以直接購買貨幣基金等理財產(chǎn)品，獲得相對較高的收益。同時，支付寶也解決掉了沉淀資金的問題。
其他的第三方支付機(jī)構(gòu)也面臨同樣的問題。截至2015年底，第三方支付沉淀資金總量逾2000億元，比2014年底增長60%，相關(guān)資金風(fēng)險隱患和問題也逐漸暴露。2014年下半年以來，陸續(xù)出現(xiàn)多家支付機(jī)構(gòu)挪用客戶備付金、造成資金鏈斷裂的重大風(fēng)險事件。2015年年初，上海暢購事發(fā)后，媒體報道，第三方支付機(jī)構(gòu)挪用備付金來理財或者做其他經(jīng)營項(xiàng)目已成為業(yè)界的“明規(guī)則”。
今年1月，央行依法注銷上海暢購的支付牌照之后，趙鷂陸續(xù)在財新撰文《是時候集中存管支付機(jī)構(gòu)客戶備付金了!》《創(chuàng)新創(chuàng)新第三方支付備付金利息制度安排》。其中提出，應(yīng)當(dāng)對備付金進(jìn)行“集中清算、集中存管、集中監(jiān)督”。這個建議提出的背景是，當(dāng)下第三方支付是與多個銀行合作，備付金也存放于多個銀行，各個銀行之間的信息并不互聯(lián)互通，所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)很難知道一個第三方支付機(jī)構(gòu)的備付金究竟有多少，從而很難對其資金進(jìn)出進(jìn)行監(jiān)管。如果把這些資金集中起來，指定有資質(zhì)的銀行進(jìn)行存管，就可以很好地管住這個錢。
同時，他向網(wǎng)易科技解釋，取消備付金利息，就是不將備付金作為第三方支付機(jī)構(gòu)的存款，而是作為風(fēng)險準(zhǔn)備金存在央行，這個是不計算利息的。這樣做的好處在于，讓第三方支付機(jī)構(gòu)不再打備付金的主意，而把更多的精力放在支付業(yè)務(wù)的創(chuàng)新上。
與此同時，趙鷂向網(wǎng)易科技指出，集中存管后，如果將備付金集中于一家或少數(shù)幾家存管銀行，市場利益格局將發(fā)生大的變化。支付機(jī)構(gòu)針對銀行慣用的“各個擊破”不再奏效，之前第三方支付機(jī)構(gòu)在與銀行的談判當(dāng)中，因?yàn)橛休^大的業(yè)務(wù)量而處于優(yōu)勢地位，由此可以向銀行爭取手續(xù)費(fèi)和利率上的優(yōu)惠，但是集中存管之后，雙方角色會發(fā)生逆轉(zhuǎn)，反而是存管銀行占有優(yōu)勢，因?yàn)榇婀茔y行必須有相應(yīng)的資質(zhì)。
趙鷂認(rèn)為，后續(xù)還需要相關(guān)的制度設(shè)計予以平衡。比如，客戶備付金的風(fēng)險更為集中，支付機(jī)構(gòu)客戶的資金安全集中于少數(shù)幾家存管銀行，要設(shè)置“緩沖墊”機(jī)制延伸保障支付機(jī)構(gòu)的個人客戶資金安全。再次，支付機(jī)構(gòu)對存管銀行議價能力減弱，客戶備付金利息恐下降，影響其收入，特別是一些處于發(fā)展中的中小支付機(jī)構(gòu)需要一定的利益補(bǔ)償。
第三方支付機(jī)構(gòu)直接還是間接與銀行連接，最終影響的是交易成本。大量不規(guī)范的“二清”機(jī)構(gòu)帶來的，是滿大街的“信用卡套現(xiàn)”的小廣告，還有販毒、賭博等違法犯罪活動的瘋狂洗錢。備付金管不好，則是資金鏈斷裂的諸多重大風(fēng)險事件、乃至P2P跑路頻發(fā)。
未來，專項(xiàng)整治的影響如何，這些信號出現(xiàn)的頻度或許是重要的觀察維度。
